logo
Her Telden   14:01:2025   158

Tahvil Nedir? Faizler Düşerse Tahvil Fiyatları Neden Artar?

Bu Yazıyı Paylaş:

Bu yazının yazıldığı zamana dönelim. Yüksek enflasyonla mücadele için faizleri artırıp döviz kurunu baskılayan Merkez Bankası uzun süre sonra Aralık 2024'de faiz indirimine başladı.

Faiz indirimlerinin başlamasıyla tahvillerin getirisinin artacağına dair ekonomik görüşler arttı. Peki faizler düşerse tahviller neden daha fazla kazandırır?

Bunu bir örnekle inceleyelim.

Diyelim ki, 100 TL'lik bir tahviliniz var ve bu tahvil size yılda %5 faiz getiriyor. Yani her yıl 5 TL faiz alıyorsunuz. Şimdi diyelim ki piyasadaki faiz oranları %3'e düştü. Yeni ihraç edilen tahviller artık sadece %3 faiz veriyor. Bu durumda, sizin elinizdeki %5 faiz veren tahvil daha cazip hale gelecek ve bu tahvili almak isteyenlerin sayısı artacaktır. Bu durum, tahvilinizin fiyatını yükseltecektir.

    - Tahvil Nedir?
Basitçe söylemek gerekirse, tahvil bir borç senedidir. Bir şirket veya devlet, belirli bir süre sonra geri ödeyeceği borç karşılığında yatırımcılardan para toplar ve bu borcu temsil eden belgeler olan tahvilleri ihraç eder. Yatırımcılar da bu tahvilleri satın alarak, vade sonunda anaparalarını ve faizlerini geri almayı beklerler.

    - Faiz Nedir?
Tahvil sahibine ödenen, borç vermenin karşılığı olarak elde edilen gelirdir. Diğer bir deyişle, tahvil alarak para yatıran kişiye, yatırdığı para karşılığında belirli aralıklarla ödenen bir kar payıdır.

    - Ters Orantılılık:
Tahvil fiyatları ile faiz oranları arasında ters bir ilişki vardır. Yani, faiz oranları düştüğünde tahvil fiyatları artar, faiz oranları yükseldiğinde ise tahvil fiyatları düşer.

Neden Böyle Ters Orantılı Bir İlişki Var?

    - Alternatif Yatırımlar:
Faiz oranları düştüğünde, bankalara para yatırmaktan elde edilen gelir azalır. Bu durumda yatırımcılar, daha yüksek getiri arayışına girerler. Tahviller, özellikle uzun vadeli olanları, bu durumda cazip bir alternatif haline gelir. Tahvile olan talep arttıkça, fiyatı da yükselir.

    - Mevcut Tahvillerin Değeri:
Faiz oranları düştüğünde, yeni ihraç edilen tahviller daha düşük faiz oranlarına sahip olacaktır. Ancak piyasada daha yüksek faiz oranıyla satılan eski tahviller de bulunmaktadır. Yatırımcılar, daha yüksek faizli eski tahvilleri tercih edeceklerinden, bu tahvillerin fiyatları artar.

    - Geleceğe İlişkin Beklentiler:
Faiz oranlarının düşmesi, genellikle ekonomik büyümenin yavaşladığı veya enflasyonun düşük olduğu dönemlerde gerçekleşir. Bu durum, gelecekteki ekonomik belirsizlikleri azaltır ve yatırımcıların risk iştahını artırır. Sonuç olarak, tahvil gibi daha güvenli kabul edilen yatırımlara olan talep artar ve fiyatlar yükselir.

Tahvil Çeşitleri


Tahvilleri farklı kriterlere göre sınıflandırabiliriz. İşte en yaygın kullanılan sınıflandırmalar ve her birinin özellikleri:

1. İhraç Edene Göre

    - Devlet Tahvilleri ve Hazine Bonoları:
Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından ihraç edilen tahvillerdir. Genellikle düşük riskli kabul edilirler.

    - Hazine Bonosu Nedir?
    Hazine bonosu Türkiye Cumhuriyeti Hazine ve Maliye Bakanlığı tarafından ihraç edilen bir tür tahvildir. Yani devlet, belirli bir süre sonra geri ödeyeceği borç karşılığında vatandaşlardan para toplar ve bu borçları temsil eden belgeler olan hazine bonolarını ihraç eder.

    - Hazine Bonosu ve Devlet Tahvili Arasındaki Fark Nedir?
    Hazine bonosu ve devlet tahvili sık sık karıştırılan iki kavramdır. Aslında aralarındaki en büyük fark vade süresidir:
    Hazine Bonosu: Vadesi genellikle 1 yıldan kısadır.
    Devlet Tahvili: Vadesi 1 yıl veya daha uzundur.

    - Belediye Tahvilleri: Belediyeler tarafından ihraç edilen tahvillerdir. Devlet tahvillerine göre biraz daha riskli olabilirler.

    - Şirket Tahvilleri: Özel sektör şirketleri tarafından ihraç edilen tahvillerdir. Getirisi daha yüksek olabilir ancak şirketin mali durumuna bağlı olarak risk de daha fazladır.

2. Faiz Oranına Göre

    - Sabit Faizli Tahviller: Tahvilin vadesi boyunca faiz oranı sabit kalır.

    - Değişken Faizli Tahviller: Faiz oranı, belirlenen bir referans faiz oranına (örneğin, TÜFE) göre periyodik olarak değişir.

3. Vadesine Göre

    - Kısa Vadeli Tahviller: Genellikle 1 yılın altında vadeye sahip tahvillerdir.

    - Orta Vadeli Tahviller: 1-10 yıl arasında vadeye sahip tahvillerdir.

    - Uzun Vadeli Tahviller: 10 yıldan uzun vadeye sahip tahvillerdir.

4. Diğer Özelliklere Göre

    - Sıfır Kuponlu Tahviller: Vade sonunda anapara ile birlikte faizin birden ödendiği tahvillerdir.

    - Döviz Cinsinden Tahviller: Yabancı para birimi ile ihraç edilen tahvillerdir.

    - Yatırım Derecesi ve Yüksek Getirili Tahviller: Kredi derecelendirme kuruluşları tarafından belirlenen kredi notlarına göre sınıflandırılır. Yüksek getirili tahviller (junk bonds) daha yüksek risk taşır.

Eurobond Nedir?

Eurobond, uluslararası piyasalarda işlem gören, döviz cinsinden ihraç edilen bir tahvil türüdür. Yüksek getiri potansiyeli ve döviz çeşitlendirmesi gibi avantajları sunar. Ancak, döviz kuru riskini de beraberinde getirir.

    - Eurobond ve Diğer Tahvil Türleri Arasındaki Farklar
    - İhraç Edildiği Yer:
Eurobond'lar, uluslararası piyasalarda ihraç edilirken, yerel tahviller (devlet tahvili, şirket tahvili vb.) genellikle kendi ülkelerinde ihraç edilir.
    - Para Birimi:
Eurobond'lar genellikle yabancı para biriminde ihraç edilirken, yerel tahviller genellikle yerel para biriminde ihraç edilir.
    - Düzenleme:
Eurobond'lar, uluslararası düzenlemelere tabidir. Yerel tahviller ise her ülkenin kendi sermaye piyasası düzenlemelerine tabidir.

    - Eurobond'un Özellikleri
    - Döviz Cinsinden Olması:
Eurobond'lar, genellikle ABD Doları, Euro veya İngiliz Sterlini gibi güçlü ve güvenilir para birimlerinde ihraç edilir. Bu durum, döviz kuru riskini beraberinde getirir.
    - Uluslararası Piyasalarda İşlem Görmeleri:
Eurobond'lar, küresel yatırımcıların ilgisini çeken uluslararası bir piyasada işlem görür.
    - Uzun Vadeli Olmaları:
Genellikle uzun vadeli yatırımlar için tercih edilirler.
    - Kupon Ödemeleri:
Eurobond'lar, sabit veya değişken faiz oranlarına sahip olabilir. Yatırımcılara düzenli olarak kupon ödemeleri yapılır.

Burada yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım Danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak Yatırım Danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bunları Okudunuz mu?

Fotoğraf Telif Hakkı İhlallerinde Google'ın Sorumluluğu ve Değişimi

İş Dünyası   24.10.2020   4036

Bu yazımda Fotoğraf telif hakları ihlallerinde Google'ın sorumluluğunu inceliyor ve resimli ispatlı açıklamalarıyla görüşlerimi bildiriyorum. Ayrıca bu yazı arama motorlarında görsel arar ve kullanırken nelere dikkat etmeniz gerektiğini anlatıyor. İleride sorun yaşamamanız için okumanızda fayda var.

Kelebeğin Ömrü: Yaşam Hırslarla Heba Edilmeyecek Kadar Kısa

Kelebeğin Ömrü: Yaşam Hırslarla Heba Edilmeyecek Kadar Kısa

Her Telden   03.07.2010   9559

Kelebeğin ömrü bir gün. Bir kelebek düşünün, diyor ki "Şu gördüğün onbinlerce çiçek benim, şu gördüğün binlerce ağaç ve ilerideki köy evine kadar olan her şey." Ama kelebekler bir gün yaşar. O bir tek günün sonunda hepsini bırakıp gidecek. Çocukluğuma bakıyorum daha dün gibi

Neden Bu Bloğu Takip Etmenizde Fayda Var? Uyarmıştım Bakın Ne Oldu?

Neden Bu Bloğu Takip Etmenizde Fayda Var? Uyarmıştım Bakın Ne Oldu?

Her Telden   20:08:2022   1452

13 Ağustosta tüm sosyal medya hesaplarımdan uyarmıştım. Bakın BitCoin (BTC) $25.000´e geldiğinde ne oldu? 28.000´e gidecek 30.000´e gidecek diyorlardı. FOMO etkisiyle insanlar alıma başladı. Uyardım! Uyarıyı dikkate alarak 24.500 - 25.000 aralığında karını realize eden ve 25.000´lerde Short Pozisyon açıp Ayı olanlar kazandı.

tahvil, faiz oranı, tahvil fiyatı, yatırım, finans, ekonomi, piyasa, borç senedi, kupon faizi, vade, eurobond,

Yorumlarınız & Sohbet

Bu İçeriğe Henüz Yorum Eklenmemiş. İlk yorum yazan siz olun.

Yorum Yazabilirsiniz

Karakter  Kaldı

Yeniliklerden Haberdar Olabilirsiniz!

Gizlilik ve Çerezler
Veri politikasındaki amaçlarla sınırlı ve mevzuata uygun şekilde çerez konumlandırmaktayız. Detaylar için Gizlilik ve Çerez politikalarımızı inceleyebilirsiniz.